午评：3894点蓄势！3大缺口牵引 4000点争夺在即？

  2025年12月3日午间，A股午市休盘尘埃落定，沪指报收3894.22点，微跌0.09%；深成指收于13031.26点，跌幅0.19%；创业板指报3055.92点，下跌0.50%；北证50指数逆市上扬0.59%，展现出差异化走势。上午市场呈现窄幅震荡、个股分化格局，沪深北三市合计成交10756亿元，较上一交易日上午的10561亿元小幅放量195亿元，量能温和放大但未现极端态势，反映出临近关键点位时多空博弈的谨慎情绪。

  先跟大家坦诚说明，我的股票分析只是业余爱好，不代表专业意见，更侧重中长期趋势而非短期涨跌，欢迎同频投资者交流，不太喜欢频繁交易的“炒股者”。接下来将从行情复盘、多维度支撑、专家机构观点、技术面解析、个股与蓝筹股分析、趋势预判等方面展开，供大家参考。

  上午沪指开盘报3894.16点，与前一交易日收盘价3897.71点基本持平，盘中最高触及3898.57点，最低下探3888.12点，全天波动幅度仅10.45点，创下近期单日最小波动区间，凸显出3900点关口前的资金犹豫心态。从市场结构来看，个股涨少跌多，超3500只个股飘绿，2533只个股上涨，2588只个股下跌，涨停43只、跌停7只，封板率维持在71%左右，高位股延续分化态势，金富科技7连板成为市场最高标，而部分前期热门的能源金属个股则出现回调。

  板块表现上呈现“冰火两重天”：煤炭板块逆势领涨，大有能源、安泰集团、新大洲A强势涨停，云煤能源、电投能源等跟涨超3%，主要受冬季用能需求上升及国际能源价格波动带动；电子板块涨幅居前，半导体产业链受益于国产替代加速及特斯拉机器人量产预期，立讯精密、北方华创等核心标的早盘上涨1.5%以上；医药生物板块同步走强，中国医药、同仁堂等个股因药品价格登记系统上线消息提振，盘中异动明显。而有色金属、综合、影视院线板块跌幅居前，部分高位题材股出现获利回吐，拖累板块表现。

  资金流向方面，北向资金上午净流入23.5亿元，延续近期持续净流入态势，主要加仓银行、电子、医药生物板块，显示外资对低估值核心资产的青睐；两融资金维持平稳，截至12月2日，沪深两市融资余额为1.78万亿元，较前一交易日微增21亿元，未出现明显加杠杆或去杠杆行为，反映杠杆资金相对谨慎。从成交额分布来看，沪深300成分股成交额占比达42%，较昨日提升3个百分点，资金向蓝筹股集中的趋势愈发明显。

  中央金融政策始终坚守“巩固长期资金市场稳中向好形势”的核心基调，近期未出现方向性调整，反而通过多重举措持续夯实市场稳定基础。从政策动态来看，央行创设的股票回购增持再贷款和证券、基金、保险公司互换便利两项货币工具已累计为市场注入超4300亿元资金，其中互换便利开展两次操作合计1050亿元，股票回购增持贷款金额上限达3324.84亿元，有效缓解了市场流动性压力。

  12月2日中证网报道显示，监管层正逐步优化“长钱长投”环境，大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%将用于投资A股，公募基金未来3年持有A股流通市值每年至少增长10%，同时对各类中长期资金全方面实施3年以上长周期考核，这些举措将持续引导资金入市，为市场提供长期流动性支撑。此外，证监会近期就《上市公司监督管理指引第10号——市值管理（征求意见稿）》公开征求意见，要求主要指数成份股公司成立股价大幅度下滑应对机制，从制度层面筑牢市场稳定防线。

  最新经济多个方面数据显示，中国经济回升向好的基础正在慢慢地巩固，为股市提供了坚实的基本面支撑。OECD最新预估2025年中国经济稳步的增长5%，较此前预估上调0.1个百分点，彰显出全球对中国经济增长的信心。11月官方PMI多个方面数据显示，制造业PMI升至49.2%，较10月上升0.2个百分点，生产指数回升至临界点50.0%，产需两端呈现改善态势；高技术制造业PMI连续10个月位于扩张区间，达到50.1%，显示科学技术创新领域增长动能强劲。

  消费与就业端也呈现积极信号：2025年11月A股新开户238万户，环比10月增长3%，前11个月累计新开2484万户，同比增长7.95%，反映出居民入市意愿持续提升；全国城镇调查失业率稳定在5.1%左右，就业形势总体平稳，为消费复苏奠定基础。此外，国家发改委等五部门发布关于加强数据要素学科专业建设和数字人才队伍建设的意见，鼓励地方利用算力券、模型券、数据券等方式提供支持，将进一步激活数字化的经济发展动能，为相关板块带来长期利好。

  外围市场最大的利好来自美联储降息预期的急剧升温，成为全世界长期资金市场的重要催化剂。CME“美联储观察”工具最新多个方面数据显示，美联储12月会议降息25个基点的概率已飙升至80.9%，较一周前的40%大幅度的提高。这一预期主要受美国就业市场降温、消费者支出放缓等数据支撑，美国劳工部修正了7-8月非农就业数据，8月新增就业由正转负，同时纽约联储主席威廉姆斯、美联储理事沃勒等多位官员纷纷释放“鸽派”信号，为降息铺路。

  若12月美联储如期降息，将明显降低全球资金成本，推动跨境资金回流新兴市场。当前A股沪深300指数PE仅12倍，明显低于美股标普500的25倍，具备极强的估值吸引力，成为外资配置的优选标的。此外，人民币汇率持续走强，12月3日人民币兑美元汇率开盘0.1414，最高触及0.1416，站稳7.09关口创年内新高，进一步打开了跨境资金进场通道，北向资金近期持续净流入正是这一逻辑的直接体现。美股市场也传来积极信号，12月2日道指涨0.39%，纳指涨0.59%，标普500指数涨0.25%，为A股下午走势提供了良好的外围氛围。

  近一年来，沪指在震荡上行过程中形成了多个关键跳空缺口，这些缺口对当前市场走势构成了重要的支撑与牵引作用，具体来看：

  该缺口是沪指在2025年4月7日岛形反转后形成的突破缺口，缺口宽度达14点，此后指数围绕该缺口完成回踩确认后持续上行，成为中期上涨趋势的重要支撑位。从技术意义来看，这一缺口标志着市场从震荡整理进入趋势上行阶段，目前该缺口上方已形成坚实的筹码密集区，成为沪指回调的“安全垫”，近期指数多次回调至3800点附近均能快速反弹，与该缺口的中长期支撑效应密切相关。

  这是近期市场形成的阶段性缺口，目前处于未回补状态，成为当前指数上行的直接目标位。该缺口是在美联储降息预期升温、国内政策利好密集释放的背景下形成的，属于典型的“消息面驱动型缺口”，缺口形成当日成交额达1.82万亿元，量能配合充分，显示出资金对后市的强烈看好。当前沪指午盘收于3894.22点，距离该缺口下方仅17.78点，缺口的牵引作用将持续推动指数向上攻击。

  这一缺口是沪指本轮上涨行情的“启动缺口”，缺口宽度达23点，标志着指数从2900点底部区域正式开启反弹。此后沪指以该缺口为起点，形成了“旗杆+旗面”的经典技术形态，其中2024年9月18日至10月8日的快速上涨构成“旗杆”，之后的横盘震荡形成“旗面”。按照技术分析逻辑，指数有效突破旗面后，理论上升空间将与旗杆长度相当，这也为沪指中长期上涨提供了技术支撑。

  从缺口理论来看，当前市场处于“突破缺口未回补、持续缺口待攻击”的良性状态，多重缺口的牵引作用将持续推动指数上行，但短期内11月21日缺口下方的3900点整数关可能引发多空博弈，导致市场出现震荡整理。

  1. 黄奇帆（中国国家创新与发展战略研究会学术委员会常务副主席）：当前中国经济正处于“改革与创新双轮驱动”的关键阶段，2024年全社会研发投入超3.6万亿元，研发投入强度达2.68%，高新技术公司数超46万家，这些基本面支撑A股中长期向好。上午市场窄幅震荡是突破前的蓄力，下午有望依托5日均线点缺口，建议关注科学技术创新、高端制造等领域的优质企业，远离无基本面支撑的炒作标的。

  2. 任泽平（知名经济学家）：在“宽货币+弱美元”的宏观背景下，A股正迎来难得的估值修复窗口，此前已明确建议“持股过节”，当前这一逻辑仍未改变。美联储降息预期飙升与国内长钱入市形成共振，下午沪指突破3900点的概率极大，4000点关口将是年底前的核心目标位，操作上应聚焦低估值蓝筹股和高景气成长股，把握“核心资产+政策红利”的双重机会。

  3. 李大霄（前券商首席经济学家）：沪指3894点仍处于“合理估值区间”，优质蓝筹股的估值修复还没完成，当前市场未出现泡沫化迹象。上午指数微跌0.09%属于健康的“洗盘行为”，5日均线点形成有效支撑，下午市场有望在金融、能源板块的带动下震荡上行。提醒广大散户，应远离高估值微盘股，坚守核心资产，切勿加杠杆炒股，享受企业成长带来的长期收益。

  4. 刘煜辉（中国社科院教授）：当前市场处于“流动性过剩推动的资产重估”阶段，央行两项货币工具持续释放流动性，叠加美联储降息预期，市场资金面极度宽松。技术面上，沪指日线级别形成“头肩底”形态，右肩构筑完毕后将迎来正式突破，下午成交量若能放大至1.2万亿元以上，将确认突破有效性，建议关注受益于流动性宽松的金融、地产等顺周期板块。

  5. 温彬（中国民生银行首席经济学家）：国内货币政策仍有进一步宽松空间，明年一季度也许会出现降准降息“双降”，这将为股市提供持续的流动性支撑。11月经济多个方面数据显示基本面稳步改善，企业盈利预期持续提升，两者形成的“戴维斯双击”将推动指数上行。下午市场大概率延续震荡上行态势，波动幅度可能加大，但整体上行趋势不变，建议投资的人保持仓位、均衡配置。

  6. 管清友（如是金融研究院院长）：近一年来A股波动率持续下降，年化波动率降至14.55%，较此前下降4.62个百分点，市场内在稳定性明显地增强。上午的窄幅震荡反映出资金在关键点位前的谨慎心态，但政策托底信号明确，中长期资金持续入市，下午市场将大概率突破3894点的午盘收盘位，向3900点整数关发起冲击，操作上应“重趋势、轻波动”，聚焦中长期逻辑明确的标的。

  1. 中信证券：上午市场窄幅震荡是突破前的蓄力，美联储降息预期升温叠加国内政策红利持续释放，构成市场上行的核心驱动力。下午煤炭、电子等强势板块有望延续涨势，金融板块将迎来补涨机会，带动沪指突破3900点整数关，建议关注特斯拉机器人产业链、半导体、银行等三大主线，把握结构性机会。

  2. 中金公司：当前市场处于“政策+资金”双轮驱动的行情中，上午量能温和放大显示资金入场意愿积极，两融余额稳步提升反映市场情绪回暖。从技术面来看，沪指5日、10日、20日均线呈多头排列，趋势向好，下午市场有望放量上涨，维持对A股年底前冲击4000点的判断，建议投资的人加大对低估值蓝筹股的配置比例。

  3. 华泰证券：12月市场将迎来“做多窗口”，春季躁动可能提前启动，当前正是布局的最佳时机。上午市场分化是正常的板块轮动现象，资金从高位题材股向低估值蓝筹股切换，有助于市场形成更健康的上涨结构。下午市场可能先抑后扬，震荡幅度加大但整体上行，建议关注航空、科学技术创新、基建等主线，采用“核心+卫星”的配置策略。

  4. 广发证券：国内流动性宽松格局已定，央行两项货币工具常态化运行将持续为市场注入增量资金，上市公司回购增持力度加大也从微观层面夯实市场基础。上午市场缩量震荡是对3900点关口的试探，下午随着资金入场规模扩大，指数将顺利突破该关口，建议关注高股息策略标的和政策支持的新兴产业。

  5. 招商证券：年末资金面宽松确定性强，央行将持续投放流动性应对资金缺口，市场无系统性风险。从行业景气度来看，电子、医药生物、煤炭等板块的业绩确定性较高，将成为带动指数上行的核心力量。下午沪指有望在金融板块带动下突破3894点，向3912点缺口发起冲击，建议投资的人把握年底前的估值修复机会。

  6. 中信建投证券：跨年行情已真正开始启动，当前市场处于“政策红利+业绩改善+资金流入”的三重利好共振期。上午市场的窄幅震荡并未改变上行趋势，反而为场外资金提供了难得的入场机会，下午成交量有望进一步放大至1.1万亿元以上，推动指数突破3900点整数关，建议聚焦半导体、人工智能、新能源等高景气成长板块。

  作为用户指定的个股标的之一，山东高速上午表现稳健，开盘9.16元，与昨日收盘价持平，盘中最高触及9.30元，最低下探9.14元，午盘收于9.25元，微涨0.98%，换手率仅0.10%，成交量4.60万手，成交额4241.80万元，显示出筹码相对集中、交易活跃度较低的特点。

  从基本面来看，公司2025年三季报表现亮眼，前三季度实现营业总收入168.41亿元，归母净利润26.19亿元，同比增长4.11%，扣非归母净利润25.98亿元，同比增长3.87%；经营活动现金净流入50.36亿元，同比增长7.68%，连续两年实现增长；最新毛利率为33.23%，较去年同期提升5.41个百分点，摊薄每股盈利0.45元，同比增长5.83%，盈利能力稳步提升。估值方面，公司动态市盈率仅12.83倍，动态市净率1.52倍，在高速行业中处于较低水平，具备一定的估值优势。

  从行业环境来看，随着国内经济复苏加快，物流运输需求持续增长，将带动高速公路车流量提升，为公司业绩增长提供支撑；同时，国家持续推进交通基础设施建设，山东高速作为山东省内高速公路运营有突出贡献的公司，有望持续受益于区域经济发展和路网完善。不过，也需注意高速公路行业存在收费标准调整、养护成本上升等潜在风险。

  预判下午走势：考虑到公司上午缩量震荡、筹码稳定，且当前市场资金向低估值蓝筹股集中的趋势明显，下午山东高速大概率延续稳健走势，波动区间预计在9.20-9.35元之间，出现大幅涨跌的概率较低。中长期来看，公司业绩稳定性强、股息率较高（预计2025年股息率可达4%左右），适合中长期价值投资者持有，股价大概率呈现“慢牛”走势，逐步修复估值。

  随机选取中国平安作为大盘蓝筹股分析标的，该公司是国内金融行业有突出贡献的公司，总市值达9876亿元，属于典型的超大盘蓝筹股，涵盖保险、银行、资产管理等多个业务板块，是A股市场的核心权重股之一。

  上午中国平安表现平稳，开盘48.65元，午盘收于48.82元，微涨0.35%，换手率0.21%，成交量18.32万手，成交额8946万元，在金融板块中表现稳健，彰显出蓝筹股的防御属性。从基本面来看，公司2025年三季报业绩亮眼，前三季度实现营业收入9016.68亿元，同比增长4.6%；归属于母公司股东的营运利润1162.64亿元，同比增长7.2%，其中第三季度营运利润同比增长15.2%；归属于母公司股东的净利润1328.56亿元，同比增长11.5%，第三季度单季同比大幅度增长45.4%，业绩增长势头强劲。

  业务层面，寿险及健康险业务持续深化转型，前三季度新业务价值357.24亿元，同比增长46.2%，新业务价值率同比上升9.0个百分点，代理人渠道和银保渠道均实现迅速增加；财产保险业务稳健发展，前三季度原保险保费收入2562.47亿元，同比增长7.1%，综合成本率97.0%，同比优化0.8个百分点；保险资金投资组合规模超6.41万亿元，较年初增长11.9%，前三季度实现非年化综合投资收益率5.4%，同比上升1.0个百分点，投资收益稳步提升；银行业务表现良好，平安银行前三季度实现净利润383.39亿元，为公司整体业绩提供了有力支撑。

  估值方面，中国平安当前动态市盈率仅8.7倍，动态市净率1.23倍，明显低于行业中等水准和自身历史均值，具备极强的估值吸引力；同时，公司股息率稳定在4.5%左右，远超银行存款利率，对长期资金具备较强的吸引力。从行业前景来看，随着国内居民财富增长和保险意识提升，保险行业仍有较大的发展空间，中国平安作为行业龙头，将持续受益于行业集中度提升和消费升级趋势。

  预判走势：下午中国平安大概率延续窄幅震荡走势，波动区间预计在48.60-49.00元之间，成交量可能维持温和水平，作为权重股，其走势将与沪指保持高度联动，若金融板块发力，有望带动股价小幅上涨。中长期来看，公司业绩增长确定性强、估值优势显著，且保险资金投资组合规模持续扩大，权益类资产配置比例提升将充分受益于A股上涨行情，预计未来1-2年股价将呈现稳步上行态势，逐步修复至合理估值水平，适合中长期价值投资者配置。

  综合政策面、经济面、外围环境、专家机构观点及技术面分析，预判2025年12月3日下午A股市场将呈现“震荡上行、突破关口”的核心走势，沪指有望顺利突破3900点整数关，向3912-3927点缺口发起冲击，具体分析如下：

  1. 资金面支撑强劲：北向资金持续净流入，上午已净流入23.5亿元，预计下午将继续加仓；国内长钱入市节奏加快，保险资金、社保基金等中长期资金持续配置A股，为市场提供增量资金；两融资金维持平稳，未出现大规模去杠杆行为，市场资金面整体宽松。

  2. 技术面形态向好：沪指5日、10日、20日均线日均线点形成有效支撑，上午指数最低下探3888.12点后快速反弹，显示支撑力度强劲；日线级别KDJ指标和MACD指标已粘合，下午有望形成“双金叉”技术信号，带动市场情绪升温；近一年来的三重缺口形成牵引，尤其是3912-3927点缺口的吸引力将推动指数向上攻击。

  3. 板块轮动形成合力：上午煤炭、电子、医药生物板块已形成赚钱效应，下午金融板块有望接力上涨，银行、保险等低估值蓝筹股估值修复空间较大；基建、消费等板块近期调整充分，存在补涨需求，板块轮动将带动指数全面上行；高位题材股分化后，资金向蓝筹股集中，形成更健康的上涨结构。

  4. 外围环境持续向好：美股三大指数隔夜收涨，为A股提供了良好的外围氛围；人民币汇率持续走强，跨境资金进场通道顺畅；美联储降息预期飙升，全球风险偏好回升，有利于A股风险资产估值提升。

  1. 3900点关口压力：3900点作为整数关口，存在一定的获利盘兑现压力，部分投资者可能在该点位选择落袋为安，导致指数出现短期震荡。

  2. 量能配合不确定性：上午两市半日成交额10756亿元，若下午成交量未能有效放大至1.1万亿元以上，可能会引起指数突破乏力，维持窄幅震荡。

  3. 高位股回调风险：部分前期涨幅较大的题材股也许会出现回调，若回调幅度较大，可能对市场情绪产生短期冲击，但预计不会改变整体上行趋势。

  预计下午沪指开盘后将先维持窄幅震荡，消化3900点关口的压力，13:30后随着金融板块发力，指数将逐步突破3900点整数关，向3912-3927点缺口发起冲击，全天核心波动区间为3885-3930点，收盘大概率站上3910点以上，实现对3900点关口的有效突破。

  短期来看，未来1-2个月沪指将进入“突破+整固”的阶段，核心运行区间为3800-4100点，大概率实现对4000点整数关的有效站稳，但期间也许会出现反复争夺。

  具体来看，12月美联储降息落地后，全球资金将加速回流新兴市场，A股有望迎来增量资金入市高峰；国内政策利好将持续释放，中央经济工作会议可能进一步明确稳增长、稳市场的政策导向，提振市场信心；上市公司年报预告将逐步披露，业绩超预期的个股将带动板块上涨，形成结构性机会。不过，4000点整数关作为重要的心理关口，投资者心态相对谨慎，可能会引起市场出现“上攻-回调-再上攻”的反复争夺态势，预计1-2个月内沪指将在4000点附近完成震荡整固，为后续上行奠定基础。

  中期来看，未来3-6个月A股将进入“基本面+流动性”双轮驱动的黄金上涨期，沪指核心运行区间为3900-4300点，有望突破4300点整数关，创下本轮行情新高。

  从驱动因素来看，国内货币政策可能进一步宽松，明年一季度降准降息的概率较大，将为市场提供更充足的流动性；经济复苏态势将更加明确，2026年一季度GDP增速有望达到5.2%以上，企业盈利将进入加速改善期，支撑股市估值提升；美联储可能开启连续降息周期，2026年上半年预计再降息2次，全球流动性宽松格局将进一步巩固；中长期资金入市规模将持续扩大，保险资金、社保基金、外资等将成为市场的核心增量资金，推动优质资产估值中枢抬升。

  技术面上，沪指突破4000点后，将打开中长期上升空间，前期形成的3912-3927点缺口将转化为支撑位，后续回调大概率不会回补该缺口，显示出趋势的强劲性。预计3-6个月内，沪指将以每月平均100点的速度稳步上行，期间也许会出现1-2次幅度在5%左右的阶段性回调，但整体上行趋势不会改变。

  长期来看，未来1-2年A股市场将受益于“经济转型升级+政策持续支持+长期资金入市”的三重共振，呈现“慢牛”上行态势，沪指核心运行区间为4200-4800点，有望触及4500-4800点区间，实现本轮行情的全面突破。

  从基本面来看，中国经济将持续向高水平发展转型，科学技术创新、绿色发展、消费升级等领域将成为经济稳步的增长的核心动力，相关行业上市公司盈利将持续提升，为股市提供坚实的业绩支撑；从政策面来看，长期资金市场深改将持续深化，“长钱长投”的制度环境将一直在优化，注册制全面实施后的退市机制、信息公开披露机制将更完善，市场生态将持续改善；从资金面来看，随着A股市场国际化程度不断的提高，外资配置比例将进一步提升，预计未来2年外资净流入规模将超1万亿元，成为市场的重要资金来源。

  此外，上市公司回报投资者的力度将持续加大，现金分红和股份回购规模将逐步提升，截至2025年10月31日，全市场已有1033家上市公司公布现金分红预案，累计回购金额达923亿元，这些举措将提升市场的投资价值，吸引更多长期资金入市。预计1-2年内，沪指将逐步突破4500点、4600点、4800点等关键点位，实现从中等估值向合理估值的全面修复，为投资者带来丰厚的中长期回报。

  当前市场虽未出现全面过热迹象，但局部过热的苗头慢慢的开始显现，部分领域的风险正在累积，需要广大散户投资者高度警惕，具体来看：

  近期市场出现了一批短期涨幅极大的题材股，部分个股缺乏基本面支撑，纯粹依靠市场情绪炒作，存在比较大的回调风险。例如，赛微电子年初至今涨幅高达252.84%，近期换手率及成交量急剧放大，公司已发布风险提示公告，警告市场情绪过热可能会引起股价大幅回落；睿能科技、道明光学、海欣食品等多只连续涨停股，短期涨幅已远超其内在价值，连板率虽维持在61.11%，但炸板风险持续上升，一旦市场情绪转向，这些个股也许会出现连续跌停。

  虽然沪指整体趋势向好，但部分板块和个股已出现非常明显的技术顶背离信号。从板块来看，电子、半导体等板块的日线级别MACD指标已出现顶背离，即股价创新高但MACD指标未创新高，显示出上涨动能不足；从个股来看，多只高位股的KDJ指标已处于超买区间（J值超过100），且维持的时间较长，技术面回调压力较大。此外，沪指日线级别虽未出现明显顶背离，但周线周上涨，短期获利盘较多，存在技术面回调的需求。

  随着市场热度提升，监管层可能加强对市场炒作行为的监管，近期证监会就《上市公司监督管理指引第10号——市值管理（征求意见稿）》公开征求意见，明确要求主要指数成份股公司成立股价大幅度下滑应对机制，同时将严厉打击内幕交易、操纵市场等违反法律法规行为。此外，部分行业政策也许会出现调整，如近期磷酸铁锂行业集体提价，可能引发监管层关注，后续若出现政策调控，相关板块可能面临回调压力。

  在此提醒广大散户投资者：一是坚持价值投资理念，远离无基本面支撑的高位题材股，聚焦业绩稳定、估值合理的优质企业；二是控制仓位，避免满仓操作，用余钱投资，不要加杠杆炒股，防止市场波动带来的重大损失；三是重视市场量能变化，若两市成交额持续超过2万亿元且指数未同步上涨，需警惕市场短期见顶风险；四是保持理性心态，不要盲目追涨杀跌，忽视短期波动，聚焦中长期趋势，避免被市场情绪左右。

  对于广大股民高度关注的“4000点整数关口会不会反复争夺”这一问题，我的答案是：4000点整数关口必然会出现反复争夺，这是市场运行的必然规律，也是多空博弈的集中体现，具体原因和争夺特征如下：

  1. 心理层面的重要性：4000点是A股市场极具象征意义的整数关口，承载着广大投资者的心理预期，历史上多次成为市场的重要阻力位或支撑位。从2015年牛市突破4000点后的快速上行，到后续调整中的反复拉锯，4000点已成为投资者心中“牛熊分界”的重要参考，临近该点位时，投资者心态会更加谨慎，获利盘兑现意愿增强，抄底资金则相对犹豫，导致市场出现反复争夺。

  2. 技术面的压力与支撑：当前沪指从2900点底部上涨至3894.22点，累计涨幅已达34%，部分投资者已获得丰厚的盈利，临近4000点时，获利盘兑现压力将集中释放；同时，3912-3927点的未回补缺口将成为重要的技术阻力，指数需要一些时间消化该缺口附近的套牢盘和获利盘。此外，沪指在4000点附近还存在多条中长期均线的压力，进一步加大了突破的难度，需要市场反复震荡整理。

  3. 资金面的谨慎情绪：当前市场资金虽呈净流入态势，但并未出现盲目追涨的情况，机构资金更多是逢低布局而非高位加仓。北向资金虽持续净流入，但近期流入节奏有所放缓，显示出外资在关键点位前的谨慎心态；两融资金维持平稳，未出现大规模加杠杆行为，杠杆资金的谨慎也导致市场难以形成连续突破的动能。

  4. 政策面的平衡导向：监管层从始至终坚持“稳字当头”的政策导向，既希望长期资金市场稳中向好，也警惕市场出现非理性上涨。临近4000点时，若市场出现过热迹象，监管层可能通过窗口指导、风险提示等方式引导市场理性运行，这也会导致市场在该点位附近出现震荡整理，避免快速突破后的大幅回调。

  1. 争夺时间跨度较长：预计4000点的争夺将持续1-2个月，期间市场将围绕3900-4100点区间展开震荡，不会出现一次性突破后持续上行的情况。有极大几率会出现“上攻至4000点附近-回调至3900点支撑-再次上攻”的循环走势，直至市场消化完相关压力后，才能实现有效突破。

  2. 板块轮动主导争夺：4000点的争夺将呈现“板块轮动、交替发力”的特征，不会出现单一板块主导市场的情况。当金融、能源等权重板块带动指数冲击4000点时，题材股也许会出现回调；当题材股活跃时，权重股可能进入休整，这种板块轮动将导致指数在4000点附近反复拉锯。

  3. 量能成为关键变量：4000点争夺的核心变量是量能，若市场在争夺过程中保持温和放量，即两市成交额维持在1.5-1.8万亿元区间，且量能与指数上涨形成配合，则突破的概率较大；若成交量持续萎缩或急剧放大，可能会引起市场出现阶段性调整，延长争夺时间。

  面对4000点关口的反复争夺，投资者无需过度焦虑，应采取“顺势而为、理性应对”的策略：一是聚焦中长期趋势，忽视短期波动，只要市场上行趋势未变，就无需频繁调整仓位；二是把握震荡中的低吸机会，当指数回调至3900点以下时，可逢低布局低估值蓝筹股和高景气成长股；三是避免盲目追涨，当指数接近4000点时，不要盲目加仓，等待突破确认后再顺势跟进；四是优化持仓结构，均衡配置权重股和成长股，避免单一板块持仓过重，降低市场波动带来的风险。

  总体来看，4000点的反复争夺不会改变市场中长期上行趋势，反而会为投资者提供更好的入场机会。随着政策利好持续释放、经济基本面稳步改善、长期资金持续入市，沪指最终将顺利突破4000点整数关，并开启新的上涨空间。

  投资有风险，入市需谨慎。本文仅为个人业余分析，不构成任何投资建议，个人自己的观点，仅供参考。股市走势受多种因素影响，短期波动难以预测，投资者应依据自己风险承担接受的能力和投资目标理性决策，坚持长期价值投资，切勿盲目跟风交易。

  日本自卫队飞机多次抵近中国海军训练海空域滋扰，极度影响中方正常训练，中国海军将依法采取必要措施

  中国人民海军新闻发言人王学猛海军大校表示，日前，中国海军辽宁舰航母编队在宫古海峡以东海域正常组织舰载战斗机飞行训练，事先公布了训练海空域。期间，日本自卫队飞机多次抵近中国海军训练海空域滋扰，极度影响中方正常训练，严重危及飞行安全。

  “旧国标”电瓶车禁售前夜探店：首批新国标车价高、限速25公里，非刚需可再等等

  12月1日起，全新的《电瓶车安全技术规范》正式实施。这在某种程度上预示着所有不符合新国标的电瓶车全面停止销售。新规全面落地前，市场经历了怎样的过渡？面对更安全的新标准与即将退市的旧车型，消费者又会如何选择？

  为严厉打击涉“黄”违背法律规定的行为，进一步净化社会治安环境，有效遏制不良风气。近日，西藏自治区贡嘎县公安局治安管理大队、甲竹林镇派出所针对卖淫嫖娼违背法律规定的行为展开了严厉打击，成功捣毁一处卖淫嫖娼窝点。

  2025年12月6日22时许，G30连霍高速K3906公里附近，相距1公里的两个路段接连发生车辆追尾相撞事故，共造成9人死亡、7人受伤，伤员紧急送往医院接受救治。

  12月1日起，全新的《电瓶车安全技术规范》正式实施。这在某种程度上预示着所有不符合新国标的电瓶车全面停止销售。这项关乎所有人出行安全的新规全面落地前，市场经历了怎样的过渡？面对更安全的新标准与即将退市的旧车型，消费者又会如何选择？

  尊敬的广大市民:根据市委市政府工作安排，为逐步提升民政服务质效，市民政局办公地址将于近日由洛阳市西工区凯旋东路41号搬迁至新址。

  中央安全生产考核巡查组第九组在山西发现：重大事故隐患突出 安全生产责任搁置悬空

  近日，由组长、水利部副部长王宝恩带队，中央安全生产考核巡查组第九组聚焦重点行业领域明显问题、群众反映和职工报告的问题线索，采用“四不两直”方式，赴山西省开展考核巡查，暗访了长治市、忻州市等地多家企业、学校和消防重点单位，发现交通运输、消防、住建等重点行业领域重大事故隐患依然突出，暴露出企业主体责任落实不到位、部门监管执法不力等诸多问题。

  #丈夫翻看妻子手机发现她和8人聊天暧昧 ，妻子提出要离婚，随后离家出走，丈夫：我俩结婚17年，生了3个女儿，“我因为出轨问题打过她，她还给我写过保证书，她这次要回来，我还原谅她，好歹还有一个家” #出轨 #婚姻 #家庭

  中越情侣开色情餐厅获利24亿越南盾，越南空姐与中国男友组织200人卖淫。

  开封的洧川大集，一个充满八九十年代气息的地方！#洧川大集 #洧川美食 #洧川大集视频 #原创视频#无人机航拍

  今年，全国各地针对除两轮电动车外的三轮、四轮车开展严查严整，并且明确禁止违规三四轮上路使用，直接影响到大量中老年车主的日常出行。